一、政策与行业红利：军工与低空经济的战略风口  

1. 军工行业进入加速发展期

根据“十四五”规划及全球地缘政治局势，军工行业在2024-2025年迎来追赶式增长。烽火电子作为空军机载通信设备龙头，在短波通信、超短波通信等领域技术领先，主导产品已应用于C919大飞机等重点项目，并与CR929宽体客机潜在供应链形成协同效应。国家军费增长及政策的深化（如宝鸡市产业联盟的推进），进一步巩固了其行业地位。  

2. 低空经济与卫星导航的增量市场

公司布局低空防御系统，集成侦察、预警、跟踪功能，在反无人机领域占据先发优势。此外，其卫星通信及北斗导航业务已拓展至西非、东非市场，技术研发和产业园建设（如长安通信产业园）为未来订单增长奠定基础。公司在西非、东非防务市场的开拓，以及AG600首飞项目的配套产品，展现了的多元化收入结构。国际业务占比的提升可能成为未来盈利增长点。

二、重大资产重组进展：历时567天的战略整合落地  

1. 重组方案与标的资产

烽火电子于2025年1月16日通过深交所并购重组委审核，拟以11.47亿元收购陕西长岭科技98.395%股权，同时募集配套资金不超过8.9亿元，用于支付现金对价、标的公司项目建设和补充流动资金。标的公司长岭科技主营雷达及配套部件研发，是我国军工电子核心企业，拥有先进的制造能力和多项国家高新工程配套经验。  

2. 重组意义与协同效应

历史渊源与战略协同：烽火电子与长岭科技同源于1992年前的国营长岭机器厂，此次重组是集团内部资产整合的里程碑，旨在实现军工通信与雷达业务的深度融合。两者在“雷达通信一体化”趋势下形成互补，拓宽了应用场景（如低空防御、卫星导航等。财务与业务优化：长岭科技2022-2024年上半年营收分别为8.43亿、7.45亿、3.75亿，净利润6073万、5974万、1759万。尽管现金流存在波动，但其评估价值稳定（基准日100%股权评估值12.25亿元），重组后将提升烽火电子的盈利能力与抗风险能力。

3. 政策与行业共振

重组契合陕西省国资委推动的国企改革战略，被视为省内科创资产整合的风向标。叠加“十四五”军工信息化提速及低空经济政策红利，公司有望受益于深化与国产替代需求。

最后，牢大认为，烽火电子存在多维驱动下的股价爆发预期。

综合政策红利、资金面改善、技术突破及业务潜力，烽火电子具备多重上涨逻辑。其股价的短期波动或为长期价值投资者提供入场窗口，而军工与低空经济的战略地位将为其持续注入增长动能。牢大此文为烽火电子“定海神针”之贴，此刻看好烽火电子，昨日已帮主力拉升，但主力似乎还不想起飞，遂牢大也停止拉升动作[微笑]