宏昌电子是国内首家拥有打通上下游产业链的环氧树脂+覆铜板上市龙头企业,看好其逻辑如下: 


1、供给端:国内环氧树脂总产能216万吨,其中江苏省产能占比达56%,江苏省最近开始的能耗双控对供给端影响大;而在广东地区的宏昌电子由于产能较大将明显受益; 


2、需求端:环氧树脂主要应用领域为电子、风电等领域,目前下游行业处于景气状态,特别是风电消费电子对环氧数字的需求量增加明显。 


3、价格:当前环氧树脂全国主流市场均价9月18日为37050元/吨,近一周上涨2150元/吨,受双限影响,预期未来价格有加速迹象。


4、宏昌电子现有环氧树脂产能15万吨,未来规划新建产能14万吨/年,公司二季度单季归母净利润1.2亿元,环比提高40%,估值便宜,同时产品价格传导性好,涨价弹性大。 


5、结论:宏昌电子作为电子级环氧树脂龙头,受益于环氧树脂价格上涨,销量创新高,利润持续高速增长,中报目前预增超过130%,另外公司土地收储获得超过6亿补偿款,目前价值严重低估。