它这几年扣除非正常因素的影响，业绩其实很稳定。但是报表给人极大的迷惑性，几乎是每年翻一倍的业绩增加。19年比18年翻倍是因为18年有1亿多的投资期货亏损了，扣除亏损实际没增长。20年增长1倍，是因为20年底遇到寒潮天气，天然气大幅上涨了几倍，1个月就多赚了几亿。但是2月开始天然气价格已经正常了。如果扣除这2个月的极端价格，实际20年也几乎没增长，1季度同样也是没增长。

所以 按19年业绩是0.8元，给20倍市盈率是16元。就算给小盘新股溢价20%-50%。正常定位是19-24元。

现在看着便宜 实际是高价区间。

有不信的人去看报告 也可以问董秘。他去年底那波天然气涨价业绩增长有多少亿，还有为什么1季度有1亿多的投资亏损。1个年平均0.8元业绩的股，1个季度就能损失0.3元的投资损失！

同类股参考广汇能源，同样65%的业绩来自天然气贸易。市场目前给7倍市盈率估值，原因就是业绩增长是不能持续的。

这股正常发行价应该是19年业绩的20倍市盈率 给16元的发行价比较好。