技术面：股价回踩120日线

基本面：三钢闽光(002110)

投资要点：

维持“增持” 评级。 2021Q1 公司实现归母净利润 9.24 亿，同比升61.87%，公司业绩超预期。 考虑到 2021 年以来钢材均价较去年同期增长约 31.87%， 我们按 5150 元/吨钢价预测公司 2021 年营业收入，上调公司 2021-2022 年 EPS 为 1.89/1.90 元（原 1.15/1.18 元），新增 2023 年EPS 预测为 1.91 元。参考同类公司，给予公司 2021 年 PE 8 倍进行估值，上调公司目标价至 15.12 元（原 8.8 元），维持“增持”评级。

生产经营恢复稳定，业绩有望持续增长。 随着 2020 年疫情及公司本部高炉大修对公司不利影响的消退， 21 年 1 季度公司销售净利率 6.38%，较 2020 年同期上升 1.02 个百分点。我们认为随着公司生产经营恢复稳定，叠加钢铁下游需求增长及钢价上涨趋势，公司业绩有望持续增长。