美诺华的买入逻辑

1、资质齐全：

公司通过了中国 GMP 认证、美国 FDA 认证、欧盟官方 GMP 认证和日本 PMDA 认证。

2、市场占有率：

2019年，美诺华主要沙坦类产品全球市场占有率约15%，欧洲市场占有率超30%，培哚普利全球市场占有率约40%，欧洲市场占有率近80%

3、产能扩建：

2016年美诺华的总产能仅330吨左右，随着上市后资金瓶颈的突破、行业洗牌，美诺华抓紧时间发展，大力扩大产能。目前，宣城美诺华1600吨原料药项目（一期已于2019年顺利投产，二期待建）、安徽美诺华400吨原料药技改项目、浙江美诺华520吨原料药项目，合计产能达到2520吨4、新业务CDMO/CMO快速增长：在持续扩大原料药产能之外，公司也在布局制剂产能，2019年宣城美诺华投产，开始承接部分中间体、原料药（CDMO/CMO）定制生产业务。

至今，美诺华已经和15 家国内外企业合作，临床阶段和转移验证阶段产品 20 余项，2020年上半年实现CMO销售收入近 5000 万。同时，公司与施维雅正在进行2个产品合作，确定到2021年完成1亿以上订单。

原料药提供现金流，守住优势，制剂一体化以及CMO负责未来的成长。

印度是全球原料药主要生产国和出口国，最近印度疫情严重，原料药不断转移到中国药企，进一步利好中国原料药企。