逻辑一：大概率仙通的无边框密封条会入围特斯拉供应链。（上海政府要求特斯拉中国要100%国产化，目前无边框密封条只有仙通率先量产，见下图）

理由是12月份特斯拉中国销量7万+，以后预计2022年130万辆左右，每辆车密封条使用约45米，按照仙通目前传统密封条成本6元/米左右，售价10元/米，大约450元/

辆车收入。无边框的销售收入远远大于450元/

辆，预计为有边框价值量的2倍；预计2020年特斯拉给仙通带来远5.85-11.7亿营收，新增远超过1.2-2.5亿净利润（20%净利润计算）；

逻辑二：二期产能25亿（详见11日的投资者互动董秘回复），为何无缘无故扩充产能，想必是给特斯拉供货导致产能不足，必须扩产。

二期工厂总规划产能为25亿。公司目前主要遭遇了研发、技术人员的瓶颈,目前公司的研发团队人数280人左右,公司每年招聘50-60个大学生进行培养。要达到25亿左右的营收规模,大约需要500多人的技术人员团队。目前公司已进入南北大众的采购体系,强大的性价比优势将为仙通打开巨大的成长空间。

逻辑三：上游原材料价格回落，毛利率或提升，贡献一部分利润。

小结:短期预计明年营收15-18亿（方法一根据研发人数占比335人/500*25亿=16.75亿；方法二看特斯拉带来的增量收入测算：2021年8亿左右+特斯拉增量中值9亿=17亿），预计2022年净利润3.5亿左右，给予20倍PE，公允市值70亿左右合理，预计2022年至少还有50%的增值空间，若板块强势可能会有估值带来的溢价（如戴维斯双击带来30-40倍PE，则202年有望达到100亿市值，对应股价区间在35-40元左右）。长期预计2025年营收空间增加25亿至30-35亿，净利润6-8亿，给15PE，市值空间90-120亿。